股神巴菲特富甲全球聚财大法

股神巴菲特富甲全球聚财大法
  来源：商界在线
 
 
    几天前，《福布斯》杂志公布的最新全球亿万富豪排行榜，美国“股神”巴菲特凭借620亿美元个人财富成为全球新首富，而比尔·盖茨蝉联全球首富13年后首次“让位”，排名滑落至第三。

    其实，比尔·盖茨成为世界首富之前，这个位子也是巴菲特的，当时巴菲特的财富是166亿美元。而在77岁的时候，“常青树”巴菲特再次成为首富，主要是因为他的伯克希尔·哈撒韦股票价格在2007年大幅上升，使他的个人资产一年内由520亿美元上升到620亿美元。

    排名并不重要，但巴菲特50多年来一直保持资产的增值的确令人惊叹，尤其在目前美国金融业普遍遭遇次贷危机的情况下，更显得不同一般。巴菲特一生中的投资从不亏损，历史上无数次市场灾难对他几乎没有影响，这恐怕是巴菲特之所以成功的最重要因素，也是这位“股神”给我们最大的启示。

    1、受次贷危机影响甚微

    目前，一场次贷危机正席卷美国市场，金融业遭受极大打击，很多著名的银行、证券机构、保险公司都因为计提大量的损失准备而出现巨额亏损。比如，美国最大的保险公司——美国国际集团(AIG)刚公布的财报显示，去年第四季度因计提次贷损失而巨亏52.9亿美元，世界最大的银行——花旗集团，也出现历史上首次亏损。

    次贷危机造成的巨大亏损，使得这些大公司股票出现大幅下跌，拖累美国股市今年以来大幅下跌，道琼斯指数从去年最高的14000点跌至目前12000点左右。

    我们来看看巴菲特在这场危机中的表现。自从1965年巴菲特收购伯克希尔·哈撒韦公司成为该公司的董事长以来，这家原先的纺织公司逐渐演变为以保险为核心的控股公司，公司有一半收益来自保险业，因此，伯克希尔·哈撒韦公司归类为保险业。

    伯克希尔·哈撒韦2月底公布了2007年财报，尽管受到次贷危机的影响，去年第四季度业绩出现下滑，净利润由一年前的35.83亿美元下降到29.47亿美元，但是，仅仅是下降，并没有出现亏损，也不存在计提次贷损失的问题，可以说，次贷危机对巴菲特的影响极其微小。而且，从2007年全年看，伯克希尔·哈撒韦业绩依然保持增长，净利润增长20%，达到132.1亿美元，在美国金融业中属于业绩突出的公司。 
  2、无数次避开亏损风险

    再看股价的表现，1965年巴菲特购买伯克希尔·哈撒韦股票的时候，每股股价大约是20美元，此后，这公司从来没有送过股或者配过股，巴菲特认为这是毫无意义的数字游戏，由于股本没有扩张过，使我们很容易计算50年来股价究竟上涨了多少。

    1965年之后，伯克希尔·哈撒韦的股价一路上升，50多年来大部分年份收盘价是上涨的，下跌的极少，先过了百元大关，随后过了千元大关，再上万元大关，到2006年上了10万元大关，当年的收盘价是109990美元，2007年股价更是大幅上涨，当年的收盘价为141600美元，一年里股价上涨了28.7%。去年的最高价还冲到15万美元。

    2008年前两个月是美国股市的一场灾难，出现大幅下跌，金融股是重灾区，很多银行、保险股票大跌，一些股票甚至跌至5年来的低点。
    而伯克希尔·哈撒韦的股价波动幅度不大，上周的股价还在140000美元左右，与去年收盘价相差不大，正是凭借股价稳定的表现，巴菲特才于上周问鼎世界首富的宝座。

    这一次，我们又见识了巴菲特避免风险的能力，这已经是他无数次避免这种风险。就是因为能不断躲过灾难，才使得巴菲特的财富不断上升，一直稳居世界富豪的前三名。 
  2、无数次避开亏损风险

    再看股价的表现，1965年巴菲特购买伯克希尔·哈撒韦股票的时候，每股股价大约是20美元，此后，这公司从来没有送过股或者配过股，巴菲特认为这是毫无意义的数字游戏，由于股本没有扩张过，使我们很容易计算50年来股价究竟上涨了多少。

    1965年之后，伯克希尔·哈撒韦的股价一路上升，50多年来大部分年份收盘价是上涨的，下跌的极少，先过了百元大关，随后过了千元大关，再上万元大关，到2006年上了10万元大关，当年的收盘价是109990美元，2007年股价更是大幅上涨，当年的收盘价为141600美元，一年里股价上涨了28.7%。去年的最高价还冲到15万美元。

    2008年前两个月是美国股市的一场灾难，出现大幅下跌，金融股是重灾区，很多银行、保险股票大跌，一些股票甚至跌至5年来的低点。
    而伯克希尔·哈撒韦的股价波动幅度不大，上周的股价还在140000美元左右，与去年收盘价相差不大，正是凭借股价稳定的表现，巴菲特才于上周问鼎世界首富的宝座。

    这一次，我们又见识了巴菲特避免风险的能力，这已经是他无数次避免这种风险。就是因为能不断躲过灾难，才使得巴菲特的财富不断上升，一直稳居世界富豪的前三名。 
  4、要把不亏损放在首位

    巴菲特赚钱的神话故事太多了，不过，他之所以成功，最重要的不在于他赚了多少钱，而是他不亏损。他给投资者的忠告是：投资的第一原则是不亏损，第二原则是牢牢记住第一条。他这么说，也是这么做到的人，尽管我们不知道巴菲特所有股票的买卖情况，但是，就目前看到的以及伯克希尔·哈撒韦公布的财务报告看，巴菲特没有亏损股票卖出记录。而且，1965年以来，伯克希尔·哈撒韦公司从来没有亏损的记录，绝大部分年份里，伯克希尔·哈撒韦的业绩一直保持着增长，这是股价不断上涨的根本原因。别看伯克希尔·哈撒韦现在的股价高得惊人，每股高达14万美元，但市盈率很低，只有15倍，因为每股收益接近9000美元。

    不要以为不亏损是容易做到的事情，就单次获利率而言，很多投资者可能远远超过巴菲特，但是一生中要不亏损却很难做到，很多投资高手就因为一次失误而足以致命。不要说一般的散户，就是索罗斯这样的投资大师，尽管在10年前的亚洲金融危机中叱咤风云，赚了很多钱，但随后在俄罗斯损失惨重，导致老虎基金关闭，量子基金也遭遇损失，索罗斯此后便沉寂下来了。

    相信很多投资者都有这样的经历，在牛市里赚的钱又在下一轮的熊市中抹去了，一切又得从头开始。如果我们能做到不亏损，哪怕每次赚的钱不多，最终复利的威力将使你获得巨大的收益。其实，巴菲特创造的年收益并不高，从1993年到2007年，伯克希尔·哈撒韦的年回报率为23.5%，从1965年到2007年，该公司的平均年回报率为17.8%，年收益10%到20%，这似乎不是一个高数字，但是，如果做到50年年年如此，最终的收益将是个“天文数字”。

所以，防范风险不亏损是投资中第一重要的事情。在巴菲特投资生涯中，并非没有遇到过重大的危机，典型的如“9·11”事件中，纽约倒塌的双塔就是伯克希尔·哈撒韦旗下的保险公司保险的，为此支付了巨额的赔偿金，但伯克希尔·哈撒韦没有垮掉，这是因为巴菲特进行了足够的风险防范。他说，收了保费后他从没想过不需要支付赔偿，净赚这笔保费，只是不知道发生的时间，他所要做的，就是在发生之前，做好防范。

    巴菲特认为投资需要的只是常识，不买不懂的东西。依靠这个，他没有买网络股，躲过了2000年网络泡沫破裂带来的风险；依靠这个，他没有买复杂的金融衍生品，没有买房屋抵押次级债券，避免了次贷危机；凭借常识，上周接受电视采访时，他认为美国经济已进入衰退，警告大家“好日子已经过去”，要有风险防范意识……正是对于风险防范的准备，使他度过一次次危机。

    已经77岁的巴菲特正在考虑接班人，他在新发表的《致股东的信》中表示，已经认定4名人选，可接替巴菲特担当伯克希尔·哈撒韦的投资顾问。巴菲特打算将他的职务一分为三，分设公司主席、行政总裁和投资总监。此前巴菲特曾表示，他去世后将由其子彼得·巴菲特担任公司主席。

    也许，不久后巴菲特就将引退，离开他钟爱的投资舞台。但是，他留下的投资哲学，是笔宝贵的财富，值得每个投资者认真学习。

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